股市、商品与汇市此起彼伏的背后，无可厚非，隐藏着世界各大经济体的利益驱动，映入投资者眼帘的却是资金主力对市场的追捧与唾弃以及风险意愿与避险情绪的相互角逐，自6月以来，受累于疲软的经济数据以及尴尬的美联储政策，三大资本市场走势日渐复杂化，长达两个月的背离现象不仅在很大程度上缓解了市场对欧债危机的恐慌情绪，而且还封杀了世界经济的二次探底论，然而市场主要矛盾往往在不经意间更迭轮换，上周美元绝地反弹，连收五阳，重上82.90高位，原油、道指破位下跌，均收四连阴，相反，国内股市、商品却依然维持高位震荡，笔者认为，国内外股市、商品走势依旧围绕着世界各大经济体的政治博弈，在经济前景不容乐观的前提下，中美欧政策预期营造的人气氛围将在中长期内主导期市。
发达经济体重症缠身，刺激政策拨云见日
在美国次级债务危机风波过后，半年多以来，市场一直纠结在债务风险之中，一边是高违约的债务风险，另一边却仍是炙手可热的债券拍卖，联系两者的信用评级虽一时间被市场炒作的沸沸扬扬，但并没有达到拨乱反正的效果，这其中的主要原因仍是大国之间的纵横捭阖，从歃血联盟到短兵相接，各国政府的唯一目的仍是不顾一切复苏经济，以维稳市场人心，目前，欧美日等经济体仍受高失业与高赤字困扰，而且形势日益严峻，刺激政策或将成为共度难关的唯一良药，笔者认为，利益驱使牵动着全球经济每一根敏感的神经，世界各国势必重新融入同舟共济、荣辱与共的“蜜月期”，主要原因有两点：
第一，各国政府困难重重，形势要求步调统一。G20峰会过后，世界各国虽表面达成共识，但实际上仍是各自为战，不断增大了世界经济的复苏成本，对高赤字、高失业率仍然束手无策，致使日本、德国等发达经济体更替元首，重组内阁，形势十分混乱，最为尴尬的是，各国政府推出政策后，市场频频出现失灵状态，凯恩斯主义与古典主义学派的相互冲击似乎找不到解决市场困难的有效方法。在万般无奈之下，各国政府彷佛不约而同，日本首相菅直人近期宣布为解决高失业问题，要进一步推行刺激政策，而美联储在上周议息会议上也高调讨论刺激政策的进一步实施，眼下唯一紧缩的经济体仍是饱受债券市场摧残的欧元区，虽然德国目前经济数据频频好于预期，但整体来看，欧元区仍是经济复苏势头仍不强劲，量化救援后的流动性泛滥虽要求政府紧缩，但最终依托的仍是经济的高速运转，在世界经济普遍缺乏新型经济增长源泉的前提下，欧洲的扩张政策仍将在市场的千呼万唤之后脱颖而出。
第二，经济前景不明，市场需要协作。从近期的商品、股市走势来看，市场复苏前景并不明朗，在市场短暂反弹之后，往往出现急速的下跌，这都充分表明资金对于后市并不是充分看好，价值投资却受制于疲软的经济增长，政策面上，美联储多次声明经济前景并不明朗，不断下调GDP增长区间，欧洲各国则忙于应对债务危机，更是早已默认经济复苏进程减缓，而欧美显露悲观之际，日本亦难以独善其身，高债务与老龄化问题将在很长时间内抑制经济发展，同时经济数据的疲软更加要求世界各国应摒弃贸易保护，寻求解决危机的相对优势理论，运用比较静态的经济学分析更好地服务于各国的国际贸易往来，从而在和谐之中把握更好的协作，达到标本兼治的良好效果。
中国政府顺势而为，政策围绕“保增长”
在欧美日经济世风日下的同时，我国政府似乎更好的把握住了经济增长的脉搏，实现了在全球经济危机的夹缝中寻找难得的平衡与发展，在货币政策与宏观调控方面都取得了不菲的效果，为后市的经济发展夯实了坚实的基础，但笔者认为，面对空前的全球金融一体化，国内政策实施亦是步履维艰，两难抉择逼迫着我国政策不得不加快经济发展，进而解决国内的主要矛盾——贫富差距与国强民退，以实现虚拟经济与实体经济的平衡增长，这主要体现在两个方面：
第一，政策预期营造多头氛围。分析一下拉动国内经济增长的三驾马车，首先，在外汇市场乱马奔腾的背景下，出口受制于美联储汇率政策以及海外贸易保护主义的明显影响，市场普遍预计呈现趋缓状态，其次，国内消费缺乏配套的收入措施，后续增长动力明显不足，可见，投资仍将是拉动经济增长的主体，而且在市场缺乏经济增长新源泉的背景下，适度宽松的流动性催生的繁荣仍将重现。
近期，国家能源局上报5万亿投资计划或将成为一种趋势，“生产拉动生产”已成为缓解市场主要矛盾的唯一途径，一方面是新型能源的投资，另一方面是对传统能源的升级，产能拉动产能正在不断提振市场多头人气，近期，大量资金涌入国内股市、商品市场更加说明市场呼唤投资政策出台，政策预期将继续推动商品、股市走高。
第二，调控政策有的放矢。“调结构”顺应了经济发展要求，为我国转型经济结构以及推动产业升级奠定了坚实的基础，近期，地产调控、节能减排等政策力度持续加大，但是针对性愈来愈强，而且在旱涝、泥石流等灾害的百般侵扰之下，政策势必将确保民生和维稳经济，笔者认为，政策微调辅助意义重大，其旨在防止过剩产能“新陈代谢”带动经济的虚假繁荣，意在依靠宏观调控的强大震慑力来引导经济的健康成长，顾名思义，中央需要重新搭建增长与调控的平衡架构，且调控需要服务于增长，特别值得一提的是，CPI的温和增长有利于我国度过困难的转型时期，市场对于3.1%反应过于敏感。
此外，中移动等海外赤子归心似箭，股市国际版上市刻不容缓，政策迈向宽松顺应市场需求，提振股市、期市人气迫在眉睫，虽然银行业的再融资以及国内市场的IPO不断稀释充斥着市场的过剩流动性，但商品、股市强劲反弹折射出资金面的乐观情绪进一步说明市场对后市充满信心，于情于理，在短暂的回调后，商品、股市在政策的推动下，将重返牛市征途。